中国人四年存了58.24万亿元，存款的热情高涨？券商：非也！购房资金占比下降、A股2023年全线走弱 导致存款回流

　　金融界2月22日消息 中国人四年存了58.24万亿元的消息登上热搜！

　　据统计显示，从2020年初到2024年1月，中国家庭大约银行账户里存款净增减了58.24万亿元，而且这其中82%是定期存款。而58.24万亿元的新增存款总额相当于2009年到2019年的新增存款总和。其中，2022年是有统计数字以来存款增长最多的一年，贡献了17.84万亿元。

　　2023年全年中国家庭存款增加16.67万亿元

　　值得注意的是，在存款利率一路下行的2023年，中国家庭存款仍然保持了在高位水平。

　　2024年1月12日，央行公布的2023年全年金融统计数据显示，截至12月末，本外币存款余额289.91万亿元，同比增长9.6%。人民币存款余额284.26万亿元，同比增长10%。全年人民币存款增加25.74万亿元，同比少增5101亿元。其中，住户存款增加16.67万亿元，非金融企业存款增加4.22万亿元，财政性存款增加7924亿元，非银行业金融机构存款增加1.64万亿元。12月份，人民币存款增加868亿元，同比少增6402亿元。

　　在2023年全年，中国家庭存款仍然增加了16.67万亿元。而这个数字，还是建立逆势建立在三次调整存款利率下调的基础上。

　　2023年12月22日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行等陆续发布公告，宣布从当日起下调定期整存整取挂牌利率，同时也拉开了年内国有大行三次调整存款利率的序幕。

　　在2023年年内，三年期和五年期定期存款挂牌利率调降幅度较大，均下调了65个基点。按此计算，10万元三年定期存款利息比1年前减少1950元。但是这并没有阻止住户存款的热情。

　　纵观三轮存款利率下调的情况，2023年9月1日，两年期整存整取利率下调20BP跌破2%；在12月调整后，三年期整存整取利率也进入“1”字打头的时代，仅五年期利率维持在2%。从整体降幅来看，三年期和五年期整存整取利率较年初均下调了65个基点。

　　券商：居民投资行为发生变化

　　对于居民存款高增的态势，兴业证券曾在研报分析表示，2022年以来居民存款超趋势增长并非居民少消费多储蓄带来的，而更多是源自其投资行为的变化。

　　兴业证券以信贷收支表当中的居民存款衡量，2022年11月以来，居民部门超额存款(相对趋势值)明显走高，截至2023年三季度，居民仍有7.5万亿元超额存款。2023年以来，超额存款的增长主要来自居民部门购房的下降。

　　兴业证券表示2022年，随着房地产行业进一步调整，居民购房资金占比下降，叠加理财净值化之下波动放大，居民的资金运用中存款的比例明显扩张。其他经济体也出现过居民资金流向储蓄、保险占比上升的情况。

　　兴业证券认为中国住户部门的行为变化，意味着全社会的资金循环模式也在发生变化。过去以地产为驱动力的经济中，全社会资金循环模式为“居民买房-地产开发商拿地-地方政府基建-企业盈利增加居民收入”。而未来来看，地产部门以及地方政府融资平台的扩表能力下降，全社会的资金循环模式或转向“居民储蓄-银行买国债-政府部门加杠杆，并在资源配置中起到更为重要的作用”。

　　A股2023年全线走弱 理财向存款回流

　　除了楼市之外，兴业证券还在研报中指出有资金有从理财向存款回流的趋势。从已有数据来看，2020年、2023年上半年，个人投资者持有规模占比分别是88%、89.1%，我们假设2018-2022年个人投资者占比稳定在88%，2023年个人投资者占比在89.1%，得到月度的个人投资者持有的理财余额，使用该余额较趋势值的差异计算这部分超额存款，截至2023年9月，理财较趋势值少增约4.5万亿元。

　　值得注意的是，A股在2023年全线走弱，截至2023年12月29日收盘，上证综指报2974.93点，全年下跌3.70%；深证成指、创业板指年线分别跌去13.54%和19.41%。沪深两市全年成交211.61万亿元。

　　有统计显示从全年来看，有32%的投资者表示，在2023年实现了盈利，较2022年下降了5个百分点。其中，盈利在10%以内的投资者占比为21%，盈利在10%至30%的投资者占比为5%，盈利超过30%的投资者占比为6%。同时，有48%的投资者表示，在2023年的股市投资中亏损，较2022年上升了8个百分点，另有20%的投资者表示整体盈亏持平。

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